diff --git a/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%A4%9A%E5%9B%A0%E5%AD%90%E6%A8%A1%E5%9E%8B.md b/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%A4%9A%E5%9B%A0%E5%AD%90%E6%A8%A1%E5%9E%8B.md
new file mode 100644
index 0000000..a303c69
--- /dev/null
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@@ -0,0 +1,27 @@
+# 多因子模型（Multi-Factor Model）
+
+> **一句话**：把多个因子**合成**成综合信号，再据此选股/打分。
+
+## 💡 直觉
+单因子容易被单一市场状态打败；多因子互相补充更稳。
+
+## 🧮 公式 / 口径
+```
+    综合分 = Σ w_k · z_k  (z_k=第k个因子标准化值, w_k=权重)
+```
+
+## ⚠️ 常见误区
+权重怎么定是难点（等权/IC加权/优化）；因子间要低相关否则重复下注。
+
+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- `alpha/strategy.py::compute_composite_factor`
+- 练习05 多因子选股
+
+## 📖 出处
+《主动投资组合管理》第3章
+
+## 🔗 相关
+[[知识/因子暴露]]  [[知识/分层回测]]  [[知识/组合优化]]
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+---
+*分类：因子研究 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*