知识库补齐：新增 杠杆/流动性/风险预算/参数近邻稳定性 4 页；修正 均值方差 笔误链接；更新索引

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+# 参数近邻稳定性（Parameter Neighborhood Stability）
+
+> **一句话**：最优参数**附近**微调后绩效不该剧烈变化——**稳定才算真信号**。
+
+## 💡 直觉
+如果参数挪一点点收益就崩，说明踩中的是**过拟合的尖峰**（噪声），不是持续有效的规律。好策略的绩效曲面是"**平台**"，不是"针尖"。
+
+## 🧮 公式
+无固定公式，核心是**敏感性分析**：
+$$\text{Stability} = \frac{1}{|\mathcal{N}|}\sum_{\theta \in \mathcal{N}} \text{Perf}(\theta), \quad \mathcal{N}=\{\theta:\ |\theta-\theta^{*}|\le \epsilon\}$$
+
+> 📌 口径：在最优参数 θ* 的邻域 𝒩 内取平均 / 最差值，并做**样本外**验证；配合 WFO / PBO。
+
+## ⚠️ 常见误区
+- 只挑样本内最优的"山峰"，不看是不是"平台"。
+- 参数越多、样本内越好看——越要警惕。
+- 只用一段样本验证，不做滚动 / 样本外。
+
+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- ROADMAP **P1-6 稳健性 / 过拟合检验**（`alpha/validation.py`：WFO / PBO）
+- 参数扫描 + 热力图，再跑**分层回测**（[[知识/分层回测]]）
+
+## 📖 出处
+Chan《量化策略算法交易》；《打开量化投资的黑箱》
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+## 🔗 相关
+[[知识/过拟合]]  [[知识/数据窥探]]  [[知识/分层回测]]
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+---
+*分类：回测纪律 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*

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+# 杠杆（Leverage）
+
+> **一句话**：借入资金把持仓放大——**收益与亏损同比放大**。
+
+## 💡 直觉
+本金 10 万，2 倍杠杆就是买 20 万的货。涨 10% → 赚 2 万（自有资金 +20%）；跌 10% → 亏 2 万（-20%）。杠杆放大的是**波动**，不只是收益。
+
+## 🧮 公式
+$$r_{L} = L \cdot r_{p} - (L-1)\cdot r_{f}$$
+
+> 📌 口径：L=杠杆倍数，r_p=标的总收益，r_f=融资成本；左式为自有资金收益率。持仓上限 L = 总持仓 / 自有资金。
+
+## ⚠️ 常见误区
+- 以为杠杆只放大收益；忽略**融资成本**与**强制平仓线**。
+- 波动越大，"波动损耗"越重，长期拖累复利。
+- 凯利公式给的是理论上限，实盘要用"半凯利"再打折。
+
+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- ROADMAP **P1-7 资金管理**（`alpha/money_mgmt.py`）——Kelly / 波动率目标定"仓位上限"
+- ROADMAP **P0-3 风控限额**——事前卡住杠杆与集中度
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+## 📖 出处
+阿布《量化交易之路》；《打开量化投资的黑箱》
+
+## 🔗 相关
+[[知识/凯利公式]]  [[知识/风险预算]]  [[知识/波动率]]
+
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+*分类：组合与资金 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*

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+# 流动性（Liquidity）
+
+> **一句话**：资产**能否在不明显影响价格的前提下**快速买进 / 卖出。
+
+## 💡 直觉
+大盘股挂单厚，想买想卖随时成交；小盘股一买价就飞、一卖就砸——这就是流动性差。
+
+## 🧮 公式
+常用度量（Amihud 非流动性）：
+$$\text{ILLIQ} = \text{avg}\!\left(\frac{|r_t|}{\text{成交额}_t}\right)$$
+
+> 📌 口径：单位成交额引起的价格波动，越大越不流动。也可用买卖价差、换手率衡量。
+
+## ⚠️ 常见误区
+- 只看成交额、不看**盘口深度**。
+- 忽略**冲击成本随下单量非线性上升**（大单吃掉多档）。
+- 停牌、涨跌停时流动性骤降，回测里"随时能成交"是假象。
+
+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- 选股时过滤低流动性标的（成交额 / 换手率门槛）
+- 执行用**拆单 / 限价 / VWAP**，别用市价单硬砸
+- ROADMAP **交易成本模型**：`alpha/config.py` 费率 + 滑点 / 市场冲击
+
+## 📖 出处
+阿布《量化交易之路》；《打开量化投资的黑箱》第5章
+
+## 🔗 相关
+[[知识/滑点]]  [[知识/市场冲击]]  [[知识/交易成本]]
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+*分类：交易与成本 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*

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@@ -20,7 +20,7 @@ $$
 《主动投资组合管理》第14章
 
 ## 🔗 相关
-[[知识/协方差矩阵]]  [[知识/均值方差]]  [[知识/风险平价]]
+[[知识/协方差矩阵]]  [[知识/均值方差优化]]  [[知识/风险平价]]
 
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 *分类：组合与资金 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*

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@@ -0,0 +1,29 @@
+# 风险预算（Risk Budgeting）
+
+> **一句话**：把组合的**风险**（不是资金）按目标分配到各资产 / 策略上。
+
+## 💡 直觉
+不看谁钱多，看谁**贡献的风险**大——让每块的风险贡献符合你的预期。
+
+## 🧮 公式
+$$RC_i = w_i \frac{\partial \sigma_p}{\partial w_i}, \qquad \sum_i RC_i = \sigma_p$$
+
+> 📌 口径：RC_i = 边际风险 × 权重，为第 i 项的风险贡献。**等风险贡献（ERC）**即让所有 RC_i 相等；风险平价是其特例。
+
+## ⚠️ 常见误区
+- 把"资金等权"当成"风险等权"——两者完全不同。
+- 忘记**相关性**：相关性高时，分散 / 风险预算都失效。
+- 忽略权重非负 / 上限约束，导致解不可行。
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+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- ROADMAP **P0-3 风控限额**：`def risk_budget(self, weights, cov) -> dict`（风险预算 / 贡献）
+- ROADMAP **P1-7 资金管理**：从"风险预算"落到具体仓位
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+## 📖 出处
+《主动投资组合管理》；阿布《量化交易之路》
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+## 🔗 相关
+[[知识/风险平价]]  [[知识/凯利公式]]  [[知识/风险模型]]  [[知识/协方差矩阵]]
+
+---
+*分类：风险管理 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*

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@@ -29,6 +29,7 @@
 - [[知识/协方差矩阵]]
 - [[知识/波动率]]
 - [[知识/风险平价]]
+- [[知识/风险预算]]
 
 ### 🕵️ 回测纪律
 - [[知识/前视偏差]]
@@ -36,6 +37,7 @@
 - [[知识/数据窥探]]
 - [[知识/过拟合]]
 - [[知识/样本内/样本外]]
+- [[知识/参数近邻稳定性]]
 
 ### 💸 交易与成本
 - [[知识/交易成本]]
@@ -43,6 +45,7 @@
 - [[知识/市场冲击]]
 - [[知识/T+1与涨跌停]]
 - [[知识/复权]]
+- [[知识/流动性]]
 
 ### 🧩 组合与资金
 - [[知识/组合优化]]
@@ -51,6 +54,7 @@
 - [[知识/业绩归因]]
 - [[知识/基准]]
 - [[知识/换手率]]
+- [[知识/杠杆]]
 
 ## 🗂 怎么用