diff --git a/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%9F%BA%E5%87%86.md b/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%9F%BA%E5%87%86.md
new file mode 100644
index 0000000..8de3b0d
--- /dev/null
+++ b/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%9F%BA%E5%87%86.md
@@ -0,0 +1,27 @@
+# 基准（Benchmark）
+
+> **一句话**：衡量策略「跑赢没跑赢」的参照物（如沪深300、中证500）。
+
+## 💡 直觉
+没有基准，收益无从评价；超额收益(alpha)都是相对基准而言。
+
+## 🧮 公式 / 口径
+```
+    超额收益 = 组合收益 − 基准收益
+```
+
+## ⚠️ 常见误区
+基准要匹配策略（小盘策略别用上证50比）；不同基准结论天差地别。
+
+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- `alpha/config.py::benchmark`
+- `data_loader.load_benchmark`
+
+## 📖 出处
+《主动投资组合管理》第2章
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+## 🔗 相关
+[[知识/信息比率]]  [[知识/阿尔法与贝塔]]  [[知识/业绩归因]]
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+*分类：组合与资金 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*