diff --git a/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%B9%B4%E5%8C%96%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87.md b/%E7%9F%A5%E8%AF%86%2F%E5%B9%B4%E5%8C%96%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87.md
new file mode 100644
index 0000000..1eeb1cc
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@@ -0,0 +1,26 @@
+# 年化收益率（Annualized Return）
+
+> **一句话**：把不同长度的收益统一换算成「一年」的收益，便于比较。
+
+## 💡 直觉
+三个月赚 3% 和三年赚 30% 谁强？先年化再比。
+
+## 🧮 公式 / 口径
+```
+    年化 = (1 + 总收益)^(252/交易日数) − 1
+```
+
+## ⚠️ 常见误区
+短周期年化会被放大（一个月翻倍≠年化天文数字可持续）；复利假设连续。
+
+## 👉 实战锚点（学以致用）
+- `alpha/evaluation.py::annual_return`
+
+## 📖 出处
+《主动投资组合管理》附录C
+
+## 🔗 相关
+[[知识/夏普比率]]  [[知识/最大回撤]]
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+*分类：绩效指标 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）*