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知识/风险模型

shellway edited this page 2026-09-28 17:08:16 +08:00

Table of Contents

• 风险模型（Risk Model）
• 💡 直觉
• 🧮 公式
• ⚠️ 常见误区
• 👉 实战锚点（学以致用）
• 📖 出处
• 🔗 相关

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风险模型（Risk Model）

一句话：把组合风险分解成「因子风险 + 个股特质风险」的工具。

💡 直觉

黑箱六模型之一。知道风险来自哪，才能管住它（而不是只设个仓位上限）。

🧮 公式

\Sigma \approx B F B^{\top} + \Delta

📌 口径：B=暴露矩阵，F=因子协方差矩阵，Δ=特质风险对角阵。

⚠️ 常见误区

用样本协方差直接优化会不稳；需因子模型或收缩估计。Barra/MSCI 是商用风险模型。

👉 实战锚点（学以致用）

• ROADMAP P0-3 新增 alpha/risk/risk_model.py

📖 出处

《主动投资组合管理》第3章；《打开量化投资的黑箱》第4章

🔗 相关

知识/协方差矩阵 知识/因子暴露 知识/组合优化

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分类：风险管理 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）

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