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知识/流动性

xiaowu edited this page 2026-09-29 11:02:43 +08:00

Table of Contents

• 流动性（Liquidity）
• 💡 直觉
• 🧮 公式
• ⚠️ 常见误区
• 👉 实战锚点（学以致用）
• 📖 出处
• 🔗 相关

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流动性（Liquidity）

一句话：资产能否在不明显影响价格的前提下快速买进 / 卖出。

💡 直觉

大盘股挂单厚，想买想卖随时成交；小盘股一买价就飞、一卖就砸——这就是流动性差。

🧮 公式

常用度量（Amihud 非流动性）：

\text{ILLIQ} = \text{avg}\!\left(\frac{|r_t|}{\text{成交额}_t}\right)

📌 口径：单位成交额引起的价格波动，越大越不流动。也可用买卖价差、换手率衡量。

⚠️ 常见误区

• 只看成交额、不看盘口深度。
• 忽略冲击成本随下单量非线性上升（大单吃掉多档）。
• 停牌、涨跌停时流动性骤降，回测里"随时能成交"是假象。

👉 实战锚点（学以致用）

• 选股时过滤低流动性标的（成交额 / 换手率门槛）
• 执行用拆单 / 限价 / VWAP，别用市价单硬砸
• ROADMAP 交易成本模型：alpha/config.py 费率 + 滑点 / 市场冲击

📖 出处

阿布《量化交易之路》；《打开量化投资的黑箱》第5章

🔗 相关

知识/滑点 知识/市场冲击 知识/交易成本

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分类：交易与成本 ｜ 复习节奏：1/2/4/7/15 天（配合 Anki）

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